{"id":541945,"date":"2025-05-06T14:41:16","date_gmt":"2025-05-06T13:41:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.artefact.com\/?post_type=blog&p=541945"},"modified":"2025-05-15T15:59:39","modified_gmt":"2025-05-15T14:59:39","slug":"private-banking-takes-the-lead","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/www.artefact.com\/br\/blog\/private-banking-takes-the-lead\/","title":{"rendered":"Os bancos privados assumem a lideran\u00e7a"},"content":{"rendered":"

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Leia o artigo em<\/p>\n<\/div>

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Em face de mudan\u00e7as de todos os tipos, o private banking se baseia em seus valores para manter o rumo. Para seus clientes e para enfrentar seus pr\u00f3prios desafios, ele pretende estar presente. \u00c9 disso que se trata o Forum de la Gestion Priv\u00e9e 2025.<\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/div>

Esse \u00e9 um dos pilares de nossos neg\u00f3cios. O setor de private banking tem um relacionamento especial com seus clientes, baseado em relacionamentos de longo prazo e intuitu personae. Agora, com a instabilidade pol\u00edtica na Fran\u00e7a ap\u00f3s a dissolu\u00e7\u00e3o da Assembleia Nacional em junho passado, um ambiente internacional que \u00e9 hostil, para dizer o m\u00ednimo, dadas as tens\u00f5es geopol\u00edticas e, mais recentemente, as consequ\u00eancias da guerra comercial com o governo Trump, o private banking est\u00e1 no centro das aten\u00e7\u00f5es. Cabe a ele afirmar seus valores para seus clientes e enfrentar seus pr\u00f3prios desafios, com base na transforma\u00e7\u00e3o digital, aloca\u00e7\u00e3o ou abertura para novas classes de ativos, como ativos privados ou at\u00e9 mesmo criptomoedas... Um dos maiores desafios enfrentados pelos bancos privados \u00e9, sem d\u00favida, ter que fazer tudo ao mesmo tempo. \u00c9 contra esse pano de fundo que o Forum de la Gestion Priv\u00e9e da L'Agefi est\u00e1 sendo realizado este ano, com a ambi\u00e7\u00e3o de pensar grande e abra\u00e7ar a mais ampla gama poss\u00edvel de quest\u00f5es.<\/p>\n<\/div>

Na pr\u00e1tica, pelo segundo ano consecutivo, o F\u00f3rum se abriu para o ecossistema, dedicando uma manh\u00e3 de debates para tecnologia de patrim\u00f4nio <\/i>O senhor est\u00e1 interessado em conhecer os jogadores e, em particular, as quest\u00f5es relacionadas ao artificial intelligence. Como uma pedra fundamental no mundo da gest\u00e3o de patrim\u00f4nio privado, escrit\u00f3rios familiares <\/i>tamb\u00e9m estiveram presentes para discutir seu papel no apoio \u00e0 economia real e no financiamento da inova\u00e7\u00e3o. Tudo o que restou foi a troca de ideias entre os participantes do mundo dos bancos privados sobre os diversos temas. Claramente, n\u00e3o houve escassez delas.<\/p>\n

Uma retrospectiva das principais tend\u00eancias que surgiram nos \u00faltimos doze meses, em um contexto marcado por profundas mudan\u00e7as...<\/p>\n<\/div>

O apoio aos clientes em tempos de crise compensa.<\/h2><\/div>

Dos v\u00e1rios eventos que ocorreram desde o ano passado, o mais importante para os clientes de bancos privados continua sendo a dissolu\u00e7\u00e3o da Assembleia Nacional Francesa. Inicialmente, gerou medo, depois perguntas<\/i>,O senhor se lembra de Jean-Marc Ribes, presidente do Banque Richelieu France. Houve um interesse renovado pelo seguro de vida em Luxemburgo e, no banco, registramos um n\u00famero maior de liga\u00e7\u00f5es para obter informa\u00e7\u00f5es. Por outro lado, n\u00e3o recebemos nenhum pedido de agendamento espec\u00edfico, j\u00e1 que em um \u00fanico dia pod\u00edamos ouvir de tudo... A situa\u00e7\u00e3o ent\u00e3o se estabilizou gradualmente e n\u00e3o houve fuga em massa, nem mesmo movimentos not\u00e1veis. Os clientes se colocaram \u2018em espera\u2019 e demonstraram maturidade.<\/i>\u201c<\/p>\n<\/div>

Proximidade e aconselhamento<\/b><\/p>\n

Alain Herv\u00e9, Presidente do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Ark\u00e9a Banque Priv\u00e9e, enfatiza a identidade territorial e mutualista de seu estabelecimento, uma filial do Cr\u00e9dit Mutuel Ark\u00e9a. \u201cEstamos muito pr\u00f3ximos de nossos clientes regionais fi\u00e9is, a maioria dos quais s\u00e3o l\u00edderes empresariais que, apesar das incertezas econ\u00f4micas e das crises recentes, mantiveram a calma. N\u00e3o houve desejo de ex\u00edlio fiscal, especialmente por parte de nossa clientela, que \u00e9 composta principalmente por clientes ricos e diretores de empresas que n\u00e3o quiseram transferir suas ferramentas de trabalho<\/i>,O senhor pode ter certeza de que o banco privado est\u00e1 se preparando para o futuro\u201d, explica ele. Mesmo assim, Alain Herv\u00e9 ressalta que os banqueiros privados optaram por adotar uma estrat\u00e9gia proativa, ligando para seus clientes. \u201cEssa abordagem personalizada promoveu a confian\u00e7a e limitou a necessidade de tomar decis\u00f5es precipitadas<\/i>,\u201d, acrescenta.<\/p>\n

\u201cA chegada de Donald Trump \u00e0 presid\u00eancia dos Estados Unidos n\u00e3o foi sin\u00f4nimo de medo, mas sim de oportunidades, expondo nossos clientes a essa zona geogr\u00e1fica at\u00e9 o final de 2024.\u201d <\/i>Jean-Marc Ribes, <\/b>Presidente do Richelieu Bank France.<\/p>\n

Por sua vez, Pierre Marin, cofundador e diretor executivo <\/i>do banco privado RockFi, observou que os clientes ricos demonstraram, de fato, uma necessidade cada vez maior de consultoria patrimonial personalizada. Mas quando se trata de instabilidade, Pierre Marin foi al\u00e9m das crises pol\u00edticas e internacionais, apontando para a crescente complexidade do mundo banc\u00e1rio. Nunca vimos tantas fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es e outras opera\u00e7\u00f5es de capital intensivo nos principais bancos franceses\u201d.\u201d <\/i>ele ressalta. As organiza\u00e7\u00f5es banc\u00e1rias est\u00e3o se tornando cada vez mais pesadas e burocr\u00e1ticas. Os banqueiros privados e, a fortiori, seus clientes, t\u00eam dificuldade para se orientar. Soma-se a isso a instabilidade das carteiras de clientes, que mudam a cada dois ou tr\u00eas anos, e os sistemas de TI...<\/i>.<\/p>\n

O cart\u00e3o de seguran\u00e7a<\/b><\/p>\n

\u00c9 fato que n\u00e3o houve p\u00e2nico ou comportamento extremo, como fuga de capital. No entanto, as rea\u00e7\u00f5es dos clientes variaram de um estabelecimento para outro. A chegada de Donald Trump \u00e0 presid\u00eancia dos Estados Unidos n\u00e3o foi sin\u00f4nimo de medo, mas sim de oportunidades, pois expusemos nossos clientes a essa zona geogr\u00e1fica at\u00e9 o final de 2024\u201d.\u201d <\/i>confirma Jean-Marc Ribes. Por outro lado, os n\u00edveis de avalia\u00e7\u00e3o, bem como certas decis\u00f5es pol\u00edticas - em especial com rela\u00e7\u00e3o a tarifas - nos levaram, no in\u00edcio de 2025, a arbitrar os Estados Unidos em favor da Europa, que, desde ent\u00e3o, teve um bom desempenho.<\/i>\u201c<\/p>\n

Alain Herv\u00e9, por sua vez, observou uma mudan\u00e7a bastante clara nas aloca\u00e7\u00f5es. \u201cTemos visto uma maior securitiza\u00e7\u00e3o de ativos<\/i>\u201c, ele reports. Isso se manifestou em um retorno \u00e0 Europa ap\u00f3s a exposi\u00e7\u00e3o internacional, especialmente nos Estados Unidos durante a elei\u00e7\u00e3o de Donald Trump, e tamb\u00e9m em uma maior diversifica\u00e7\u00e3o. H\u00e1 uma raz\u00e3o para isso: \u201cOs diretores de empresas, que dedicaram suas vidas profissionais aos neg\u00f3cios, querem uma gest\u00e3o de ativos altamente segura. Para atender a essas expectativas, recorremos \u00e0s equipes de engenharia de patrim\u00f4nio do banco para apoi\u00e1-los em quest\u00f5es tribut\u00e1rias, de heran\u00e7a e estrat\u00e9gicas.<\/i>\u201c<\/p>\n

Em termos de aloca\u00e7\u00e3o de ativos, esse desejo de proteger os ativos e de se beneficiar de uma gest\u00e3o prudente levou a um forte reavivamento do interesse em produtos estruturados com garantia de capital. H\u00e1 tamb\u00e9m algumas nuances de um banco para outro. No Ark\u00e9a Banque Priv\u00e9e, al\u00e9m do seguro de vida luxemburgu\u00eas e dos im\u00f3veis premium via ofertas do clube<\/i>, Ativos n\u00e3o listados, como d\u00edvida, infraestrutura e patrim\u00f4nio privado <\/i>t\u00eam visto um aumento na demanda. \u201c\u00c9 uma quest\u00e3o de diversifica\u00e7\u00e3o em resposta \u00e0 volatilidade persistente do mercado<\/i>,O senhor pode ter certeza de que o senhor est\u00e1 se sentindo bem,\u201d observa Alain Herv\u00e9.<\/p>\n

Na RockFi, tamb\u00e9m surgiram tr\u00eas grandes tend\u00eancias de investimento. O apetite por produtos estruturados, o crescente interesse por seguros de vida e seguros de vida em Luxemburgo e a fundos negociados em bolsa <\/i>(ETFs<\/span>), especialmente aqueles que investem no setor de defesa. Essas tend\u00eancias foram refor\u00e7adas por uma abordagem proativa por parte de nossos banqueiros privados\u201d.\u201d <\/i>explica Pierre Marin. Eles n\u00e3o esperaram que os clientes expressassem suas d\u00favidas antes de acompanh\u00e1-los.<\/i>\u201c<\/p>\n

Matthieu Guignard, Diretor de Servi\u00e7os e Solu\u00e7\u00f5es da divis\u00e3o de Distribui\u00e7\u00e3o e Patrim\u00f4nio da Amundi, nos lembra das tend\u00eancias fundamentais que varreram o setor banc\u00e1rio privado desde o in\u00edcio de 2024. Tr\u00eas tend\u00eancias principais t\u00eam sido observadas h\u00e1 v\u00e1rios anos e se aceleraram nos \u00faltimos doze meses\u201d.\u201d <\/i>observa o gerente. Em primeiro lugar, as mudan\u00e7as nas regulamenta\u00e7\u00f5es, em especial a Retail Investment Strategy e a Value for Money, que exigem que a qualidade dos produtos seja avaliada em rela\u00e7\u00e3o \u00e0s suas taxas de administra\u00e7\u00e3o. Em segundo lugar, a digitaliza\u00e7\u00e3o acelerada da experi\u00eancia do cliente, tanto no autoatendimento quanto com os consultores. Isso nos permite evoluir nossas ofertas por meio da industrializa\u00e7\u00e3o de processos, ao mesmo tempo em que mantemos um certo grau de personaliza\u00e7\u00e3o. Por fim, uma terceira tend\u00eancia diz respeito ao uso de ferramentas que permitem uma abordagem industrial para a segmenta\u00e7\u00e3o de clientes na gest\u00e3o aconselhada e discricion\u00e1ria: gest\u00e3o padronizada, muitas vezes baseada em ETFs, acess\u00edvel a partir de alguns milhares de euros para os segmentos mais convencionais, e uma abordagem mais personalizada para mandatos para os segmentos mais sofisticados.<\/i>\u201d\u00a0<\/span><\/p>\n<\/div>

Bancos privados em sintonia com os funcion\u00e1rios da fam\u00edlia.<\/h2><\/div>

Os tempos mudaram. Escrit\u00f3rios familiares <\/i>s\u00e3o cada vez mais atraentes para os investidores individuais e, por si s\u00f3, ilustram uma mudan\u00e7a profunda no setor de gest\u00e3o de patrim\u00f4nio. Buscando um servi\u00e7o abrangente e personalizado, os clientes particulares est\u00e3o cada vez mais seletivos e cr\u00edticos em rela\u00e7\u00e3o aos profissionais que trabalham com eles. Nesse sentido, a independ\u00eancia do oficiais de fam\u00edlia <\/i>e multifamiliar oficiais <\/i>\u00e9 convincente. Isso \u00e9 especialmente verdadeiro para a faixa et\u00e1ria de 35 a 40 anos.<\/p>\n

Se os c\u00f3digos est\u00e3o evoluindo, isso se deve principalmente ao fato de que parte da gera\u00e7\u00e3o anterior confiava quase totalmente nas institui\u00e7\u00f5es. Um nome conhecido poderia rapidamente desequilibrar a balan\u00e7a para alguns, enquanto a nova gera\u00e7\u00e3o est\u00e1 se mostrando mais informada. Acima de tudo, suas expectativas est\u00e3o evoluindo para uma maior transpar\u00eancia na tomada de decis\u00f5es, imediatismo nas necessidades de informa\u00e7\u00f5es e comprometimento, especialmente em n\u00edvel humano. Nesse contexto, como os bancos privados est\u00e3o se adaptando?<\/p>\n

Enriquecimento da experi\u00eancia do cliente<\/b><\/p>\n

O objetivo n\u00e3o \u00e9 colocar os participantes uns contra os outros, mas sim entender como os bancos privados est\u00e3o evoluindo para continuarem sendo parceiros estrat\u00e9gicos para oficiais de fam\u00edlia<\/i>. Cabe a eles ir al\u00e9m da simples postura de banqueiro. H\u00e1 muito tempo criticados por seu foco em \u201cprodutos internos\u201d, os bancos privados agora est\u00e3o expandindo sua gama de servi\u00e7os. Para alguns deles, a arquitetura aberta permitiu que ampliassem suas ofertas. A gest\u00e3o passiva, em especial por meio do uso de ETFs em uma aloca\u00e7\u00e3o, \u00e9 cada vez mais utilizada, embora fosse geralmente evitada por indiv\u00edduos de alto patrim\u00f4nio l\u00edquido. Alguns participantes tamb\u00e9m est\u00e3o se diferenciando ao oferecer criptomoedas. Ao modular sua oferta de produtos, os bancos privados tamb\u00e9m est\u00e3o respondendo a uma necessidade de diversifica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Ao mesmo tempo, cada vez mais empresas est\u00e3o investindo pesadamente na digitaliza\u00e7\u00e3o dos caminhos de seus clientes. Embora o relacionamento humano continue sendo fundamental para a experi\u00eancia do cliente, muitas etapas podem ser automatizadas, acelerando os processos e a velocidade de resposta entre o consultor e o cliente. Isso n\u00e3o significa desumanizar o relacionamento, mas sim enriquec\u00ea-lo, permitindo maior capacidade de resposta e fluidez, ao mesmo tempo em que mant\u00e9m o DNA do aconselhamento personalizado.<\/p>\n

Por outro lado, os clientes est\u00e3o se tornando cada vez menos fi\u00e9is, n\u00e3o hesitando mais em multiplicar o n\u00famero de participantes financeiros envolvidos e em ir embora se n\u00e3o estiverem satisfeitos. \u00c9 por isso que uma maior agilidade, aliada \u00e0 proximidade com o cliente, parece essencial. O que far\u00e1 a diferen\u00e7a amanh\u00e3 n\u00e3o ser\u00e3o os produtos, mas a capacidade de oferecer uma experi\u00eancia global, fluida, humana e ultrapersonalizada ao cliente. Somente assim os bancos privados continuar\u00e3o a desempenhar um papel central na gest\u00e3o de patrim\u00f4nio.<\/p>\n<\/div>

A IA entra no setor banc\u00e1rio privado em pequenas etapas.<\/h2><\/div>

Os bancos privados n\u00e3o ser\u00e3o os \u201cprimeiros usu\u00e1rios<\/i>\u201d do artificial intelligence (AI)! \u201cEstamos observando e come\u00e7ando a receber fornecedores de solu\u00e7\u00f5es<\/i>,A maioria dos participantes do painel na mesa redonda dedicada ao assunto\u201d, admite o senhor. O BNP Paribas Wealth Management se destaca claramente, pois vem estudando o assunto h\u00e1 v\u00e1rios anos e implantou v\u00e1rias solu\u00e7\u00f5es que atendem a diferentes casos de uso. Uma exce\u00e7\u00e3o entre os consultores privados, mesmo que todos pare\u00e7am interessados nos poss\u00edveis ganhos a serem obtidos.<\/p>\n

Para muitos, trata-se principalmente de aumentar a produtividade em tarefas cotidianas de baixo valor agregado (vigil\u00e2ncia jur\u00eddica e setorial, etc.), gra\u00e7as aos agentes de IA que atuam como assistentes virtuais. Mas o BNP Paribas WM vai um passo al\u00e9m com ferramentas de gera\u00e7\u00e3o de conte\u00fado e tradu\u00e7\u00e3o, como recomenda\u00e7\u00f5es. Seus consultores tamb\u00e9m se beneficiam da assist\u00eancia na prepara\u00e7\u00e3o de reuni\u00f5es com clientes.<\/p>\n<\/div>

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\u201cO desafio dos modelos de IA em nosso setor \u00e9 ser capaz de processar informa\u00e7\u00f5es n\u00e3o estruturadas, o que \u00e9 muito comum em nossos neg\u00f3cios\u201d, explica Mariam Rassai, diretora digital e de data. As informa\u00e7\u00f5es podem ser coletadas verbalmente durante uma consulta telef\u00f4nica, por e-mail, e nem todas s\u00e3o representadas no mesmo formato.\u201d Joffrey Martinez, s\u00f3cio-gerente - l\u00edder global de servi\u00e7os financeiros da Artefact, apoia empresas financeiras em sua transforma\u00e7\u00e3o de IA e data.<\/p>\n<\/blockquote>\n<\/div>

Ele ressalta que as empresas financeiras est\u00e3o usando a IA para atingir tr\u00eas tipos principais de objetivos: maior efici\u00eancia, gera\u00e7\u00e3o de receita adicional e prote\u00e7\u00e3o (fraude, AML, cibern\u00e9tica...).<\/p>\n

Muitos obst\u00e1culos<\/b><\/p>\n

Mas se a IA est\u00e1 lutando para se firmar no setor de private banking e wealth management, isso se deve, acima de tudo, ao fato de a oferta ainda n\u00e3o ser totalmente convincente. \u201cPrecisamos de ferramentas espec\u00edficas. As solu\u00e7\u00f5es prontas para uso ainda n\u00e3o atendem perfeitamente \u00e0s nossas expectativas, e construir uma ferramenta de IA personalizada \u00e9 muito caro<\/i>\u201c, testemunha Lucas Mazet, chefe de ferramentas e transforma\u00e7\u00e3o digital da multi-family escrit\u00f3rio <\/i>Ivesta FO. Em seguida, \u00e9 importante entender que nem todos os estabelecimentos est\u00e3o preparados para mobilizar recursos internos para desenvolver suas pr\u00f3prias ferramentas.<\/p>\n<\/div>

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\u201cPara manter os custos de TI sob controle, as equipes precisam ser capacitadas para assumir parte da manuten\u00e7\u00e3o dos aplicativos para essas solu\u00e7\u00f5es<\/i>,\u201d, acrescenta Joffrey Martinez. Ele acrescenta que a cultura corporativa tamb\u00e9m pode ser um grande obst\u00e1culo: \u201cEsse \u00e9 o caso das grandes empresas. O senhor precisa se certificar de que os funcion\u00e1rios realmente precisam da solu\u00e7\u00e3o, para evitar que sejam desnecess\u00e1rios<\/i> esfor\u00e7os.<\/p>\n<\/blockquote>\n<\/div>

No BNP Paribas WM, foram necess\u00e1rios v\u00e1rios anos para implementar ferramentas adaptadas \u00e0s suas diferentes linhas de neg\u00f3cios. \u201cDesenvolvemos nossos casos de uso com as equipes de usu\u00e1rios, passando por uma fase de defini\u00e7\u00e3o de escopo, criando uma biblioteca de prompts <\/i>(instru\u00e7\u00f5es dadas a um modelo de IA para gerar uma resposta, nota do editor) e testes qualitativos e quantitativos para garantir que os resultados atendam a v\u00e1rios padr\u00f5es de qualidade<\/i>,O senhor pode ter certeza de que o senhor est\u00e1 se preparando para o trabalho\u201d, explica Mariam Rassai.<\/p>\n

Treinamento e convencimento de funcion\u00e1rios: um desafio para as empresas financeiras<\/i><\/b><\/p>\n

O custo financeiro e material \u00e9 particularmente alto no setor de gest\u00e3o de ativos privados, como destaca Alexandre Hezez, Diretor de Gest\u00e3o Coletiva e Estrategista do Richelieu Group: \u201cOs processos de seguran\u00e7a s\u00e3o fundamentais em finan\u00e7as. A implementa\u00e7\u00e3o de novas ferramentas costuma ser muito lenta e representa um custo mais ou menos significativo.<\/i>\u201d Os riscos de seguran\u00e7a tamb\u00e9m s\u00e3o destacados, especialmente por Lucas Mazet, que acredita que \u201cas solu\u00e7\u00f5es atuais n\u00e3o oferecem prote\u00e7\u00f5es suficientes para permitir o uso generalizado pelos funcion\u00e1rios<\/i>\u201c. De fato, esse \u00e9 o principal ponto que levou as empresas de nossos especialistas a restringir severamente o uso de ferramentas de consumo como o ChatGPT internamente. Apenas o BNP Paribas WM optou por usar a vers\u00e3o empresarial da ferramenta que lan\u00e7ou a democratiza\u00e7\u00e3o da IA.<\/p>\n

Press\u00e3o do cliente<\/b><\/p>\n

Embora os consultores privados estejam lutando para encontrar uma oferta totalmente satisfat\u00f3ria, eles sabem que seus clientes est\u00e3o esperando ansiosamente para adotar a IA. Depois de brincar um pouco com as ferramentas dispon\u00edveis gratuitamente, eles agora est\u00e3o percebendo que elas s\u00e3o de interesse em outras \u00e1reas al\u00e9m do lazer. \u201cCada vez mais clientes, especialmente os internacionais, est\u00e3o usando IA para entender melhor seus portf\u00f3lios e as quest\u00f5es jur\u00eddicas que discutimos com eles\u201d.\u201d <\/i>confirma Alexandre Hezez. Esse \u00e9 um verdadeiro desafio para nossas empresas, pois est\u00e1 mudando profundamente a natureza de nossas trocas.<\/i>\u201c<\/p>\n<\/div>

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\u201cA intelig\u00eancia artificial tornou-se um t\u00f3pico do comex, pois h\u00e1 um verdadeiro desafio competitivo na captura de valor.\u201d<\/em><\/p>\n

JOFFREY MARTINEZ, s\u00f3cio-gerente l\u00edder de servi\u00e7os financeiros globais da Artefact<\/p>\n<\/blockquote>\n<\/div>

\u00c9 prov\u00e1vel que a press\u00e3o dos clientes continue a crescer \u00e0 medida que os bancos de todos os dias adotam a IA. \u201cNo setor financeiro, as redes de varejo s\u00e3o mais avan\u00e7adas porque seu volume torna a implanta\u00e7\u00e3o de ferramentas de IA mais facilmente rent\u00e1vel<\/i>,O senhor pode ter uma vis\u00e3o mais ampla do que a dos clientes privados,\u201d explica Joffrey Martinez, que, no entanto, diz estar recebendo mais solicita\u00e7\u00f5es de gerentes de ativos e clientes privados desde o in\u00edcio do ano. \u201cA IA se tornou um t\u00f3pico do comex porque h\u00e1 um interesse competitivo real em capturar valor<\/i>,\u201d, acrescenta Joffrey Martinez.<\/p>\n

Pouco a pouco, a IA est\u00e1 deixando sua marca. A ado\u00e7\u00e3o por estabelecimentos banc\u00e1rios privados parece destinada a se tornar generalizada. No entanto, pode surgir a quest\u00e3o do uso real pelos funcion\u00e1rios. Embora os franceses tenham se familiarizado com a IA em sua vida privada, eles ainda n\u00e3o passaram para o uso mais profissional. Como os h\u00e1bitos s\u00e3o dif\u00edceis de serem mantidos, o desafio para as empresas financeiras tamb\u00e9m ser\u00e1 treinar e convencer os funcion\u00e1rios a mudar sua forma de trabalhar. \u25a0<\/p>\n<\/div>

O seguro de vida de Luxemburgo capitaliza seus pontos fortes.<\/h2><\/div>

Em um ambiente econ\u00f4mico, social e financeiro em constante mudan\u00e7a, o seguro de vida continua sendo um pilar essencial da gest\u00e3o de patrim\u00f4nio. Seja como um atraente envolt\u00f3rio fiscal, investimento de longo prazo, financiamento de projetos ou ferramenta de planejamento patrimonial, h\u00e1 muitas raz\u00f5es para investir em seguro de vida. Se os ativos investidos no envelope franc\u00eas nunca foram t\u00e3o altos quanto hoje - mais de 2.000 bilh\u00f5es de euros -, o setor deve isso principalmente a uma forte din\u00e2mica de poupan\u00e7a, mas tamb\u00e9m \u00e0 sofistica\u00e7\u00e3o do ve\u00edculo, que oferece uma gama cada vez mais ampla de ativos. No entanto, ele nem sempre \u00e9 totalmente adequado para atender a todas as necessidades dos indiv\u00edduos mais abastados. Para compensar isso, as pessoas mais ricas da Fran\u00e7a n\u00e3o hesitam mais em diversificar seus ativos no exterior e, em particular, em Luxemburgo, onde existe um envelope com o mesmo nome.<\/p>\n

Uma oferta abrangente<\/b><\/p>\n

Uma das maiores vantagens do seguro de vida em Luxemburgo \u00e9, sem d\u00favida, sua flexibilidade contratual. Ela permite que o senhor personalize sua ap\u00f3lice para atender aos perfis patrimoniais, \u00e0s vezes complexos, de empres\u00e1rios, expatriados e fam\u00edlias mistas. A possibilidade de escolher entre uma ampla gama de instrumentos financeiros, desde os mais seguros at\u00e9 os mais sofisticados, permite que a ap\u00f3lice seja adaptada aos objetivos do cliente. O envelope permite a integra\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos n\u00e3o listados, fundos dedicados (FAS ou FID), mandatos de gerenciamento personalizados e estrat\u00e9gias de investimento alternativas, que raramente s\u00e3o poss\u00edveis em contratos franceses padr\u00e3o.<\/p>\n

Do ponto de vista jur\u00eddico, a portabilidade do contrato em caso de mobilidade internacional tamb\u00e9m \u00e9 um ponto importante: o contrato pode ser ajustado sem perda de preced\u00eancia fiscal, dependendo do local de resid\u00eancia do cliente.<\/p>\n

A prote\u00e7\u00e3o de ativos \u00e9 crucial em um contexto econ\u00f4mico e geopol\u00edtico inst\u00e1vel<\/i><\/b><\/p>\n

O seguro de vida de Luxemburgo tamb\u00e9m oferece um universo de investimento quase completo. Ao contr\u00e1rio dos contratos franceses, ele oferece acesso a uma gama mais ampla de classes de ativos, incluindo private equity, fundos de hedge, <\/i>im\u00f3veis indiretos e d\u00edvida privada. O investimento tamb\u00e9m oferece acesso a v\u00e1rias moedas, o que \u00e9 inestim\u00e1vel para a diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica e o gerenciamento do risco cambial. Por \u00faltimo, mas n\u00e3o menos importante, o acesso a uma arquitetura aberta significa que os gerentes podem ser selecionados livremente, sem ficarem restritos aos produtos internos da seguradora. Essa capacidade de criar um portf\u00f3lio realmente personalizado \u00e9 uma ferramenta poderosa em um mundo em que as necessidades de gerenciamento de patrim\u00f4nio s\u00e3o cada vez mais espec\u00edficas.<\/p>\n

Particularmente valiosa em um contexto econ\u00f4mico e geopol\u00edtico inst\u00e1vel, a prote\u00e7\u00e3o de ativos \u00e9 o terceiro pilar do seguro de vida de Luxemburgo. A separa\u00e7\u00e3o rigorosa entre os ativos dos clientes, os da seguradora e os do banco custodiante oferece um n\u00edvel mais alto de seguran\u00e7a do que o seguro de vida franc\u00eas, onde os fundos s\u00e3o mais mutualizados e a hierarquia de credores \u00e9 menos favor\u00e1vel aos poupadores ricos.<\/p>\n<\/div>

Construir aloca\u00e7\u00f5es ou navegar pela vis\u00e3o.<\/h2><\/div>

Em um determinado momento, a aloca\u00e7\u00e3o de ativos pode ser uma dor de cabe\u00e7a. Um dos principais motivos para isso foi a apresenta\u00e7\u00e3o de Donald Trump, em 2 de abril, sobre as futuras tarifas a serem aplicadas a todos os pa\u00edses, que eram muito mais altas do que os investidores esperavam. Os mercados financeiros do mundo reagiram com v\u00e1rias sess\u00f5es de quedas acentuadas. Na segunda-feira, 7 de abril, a Bolsa de Valores de Xangai caiu 7,34%, sua pior sess\u00e3o desde mar\u00e7o de 2020, e Shenzhen caiu 9,66%, sua maior queda desde 1996. Os mercados de a\u00e7\u00f5es asi\u00e1ticos reagiram mais fortemente do que os americanos e europeus \u00e0 poss\u00edvel escalada entre a China e os Estados Unidos.<\/p>\n

Produtos n\u00e3o listados em demanda<\/b><\/p>\n

A morat\u00f3ria recentemente imposta em Washington em resposta \u00e0 escala do decl\u00ednio far\u00e1 pouco para mudar isso. A quest\u00e3o \u00e9: esses eventos j\u00e1 tiveram um impacto sobre as a\u00e7\u00f5es? De acordo com muitos gerentes, a resposta \u00e9 sim, especialmente porque as a\u00e7\u00f5es continuam a ser a principal classe de ativos nos portf\u00f3lios com uma safra muito boa para 2024, sobretudo do outro lado do Atl\u00e2ntico. O S&P 500 encerrou o ano com alta de 23,3%, registrando seu segundo ano consecutivo de crescimento superior a 20%.<\/p>\n

Os Sete Magn\u00edficos do \u00edndice, no entanto, foram respons\u00e1veis por mais da metade dos ganhos. Durante o per\u00edodo, os desempenhos na Europa foram mais mistos. O \u00edndice alem\u00e3o DAX subiu 18,8%, enquanto o CAC40 fechou o ano no vermelho, com queda de 2,1%.<\/p>\n

Dito isso, com o surgimento da guerra comercial, a Europa est\u00e1 tentando recuperar o atraso, e os investidores est\u00e3o interessados em aumentar sua exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 regi\u00e3o. Um setor tamb\u00e9m se destaca: defesa. Os pa\u00edses europeus est\u00e3o aumentando seus gastos, e a Fran\u00e7a est\u00e1 entrando no centro da batalha. Os investidores individuais podem contribuir para isso por meio de a\u00e7\u00f5es, mas tamb\u00e9m por meio de investimentos n\u00e3o listados em bolsa.<\/p>\n

Ano ap\u00f3s ano, esse setor est\u00e1 ganhando import\u00e2ncia nas aloca\u00e7\u00f5es. Impulsionado pelas regulamenta\u00e7\u00f5es do Eltif 2.0 e pela Lei da Ind\u00fastria Verde da Fran\u00e7a, h\u00e1 uma infinidade de produtos em oferta. Os investidores de varejo est\u00e3o buscando diversifica\u00e7\u00e3o, e os mercados privados fazem parte dessa busca. A d\u00edvida privada \u00e9 uma das subclasses de ativos mais populares, gra\u00e7as aos seus cupons e ao per\u00edodo m\u00e9dio de investimento mais curto do que o da d\u00edvida privada. patrim\u00f4nio privado<\/i>. <\/span><\/p>\n<\/div>

Os t\u00edtulos trazem a gest\u00e3o flex\u00edvel de volta \u00e0 moda.<\/h2><\/div>

Un\u00e2nime! Quando perguntados se a era de ouro do investimento em t\u00edtulos havia terminado, todos os gerentes questionados no Forum de la Gestion Priv\u00e9e responderam negativamente. N\u00e3o sem algumas nuances, dada a amplitude da classe de ativos. A hist\u00f3ria n\u00e3o \u00e9 a mesma para os t\u00edtulos soberanos, de cr\u00e9dito e de alto rendimento. De fato, o mercado sofreu v\u00e1rios choques, primeiro com a guerra comercial com o governo Trump, depois, em mar\u00e7o, com o an\u00fancio da \u201cbazuca alem\u00e3\u201d. Tudo isso gerou incerteza. A nova pol\u00edtica econ\u00f4mica da Alemanha levou a uma curva mais acentuada\u201d.\u201d <\/i>explica Thomas Samson, europeu alto rendimento <\/i>gerente da Muzinich & Co. \u201cE foi na ponta longa da curva de rendimento, com muitas emiss\u00f5es futuras, que o impacto foi mais forte. Para tirar o m\u00e1ximo proveito da situa\u00e7\u00e3o, tivemos que nos concentrar em t\u00edtulos de curta dura\u00e7\u00e3o<\/i>.<\/p>\n

Um fen\u00f4meno raro, o n\u00edvel atual de dispers\u00e3o mascara spreads muito baixos para algumas emiss\u00f5es, enquanto outras est\u00e3o bem acima da m\u00e9dia. <\/i><\/b>Thomas Samson<\/i>,<\/i><\/b> Gerente de alto rendimento europeu da Muzinich & Co.<\/p>\n

\u201cA ascens\u00e3o de Donald Trump ao poder \u00e9 sin\u00f4nimo de retorno da incerteza\u201d.\u201d <\/i>confirma Benoit de Laval, gerente de portf\u00f3lio da Axa Investment Managers. Inicialmente, isso levou a um aumento acentuado da volatilidade das taxas de juros e, em seguida, dos spreads de cr\u00e9dito. Esse novo ambiente deve colocar a gest\u00e3o ativa novamente no centro das aten\u00e7\u00f5es e, em particular, a gest\u00e3o flex\u00edvel, que pode tirar proveito dessas situa\u00e7\u00f5es gra\u00e7as \u00e0 sua agilidade<\/i>\u201c. \u00c9 verdade que os gerentes de ativos tamb\u00e9m podem contar com a presen\u00e7a de importantes fatores de apoio, incluindo um grande n\u00famero de refinanciamentos e pouqu\u00edssimas novas emiss\u00f5es. H\u00e1 trocas de vencimento, com emiss\u00f5es de 2026 adiadas para 2030, por exemplo, mas n\u00e3o h\u00e1 novas emiss\u00f5es\u201d.\u201d <\/i>observa Thomas Samson, \u201cConsiderando que estamos observando uma forte demanda e at\u00e9 mesmo um crescimento cont\u00ednuo.<\/i>\u201c<\/p>\n

Cuidado<\/b><\/p>\n

Considerando as amea\u00e7as impostas \u00e0 Europa pela pol\u00edtica econ\u00f4mica de Donald Trump, os gerentes est\u00e3o vendo uma m\u00e9dia muito baixa espalhar <\/i>em compara\u00e7\u00e3o com os t\u00edtulos p\u00fablicos, mas tamb\u00e9m um n\u00edvel muito alto de dispers\u00e3o. Um fen\u00f4meno raro,<\/i>\u201d, insiste Thomas Samson, O n\u00edvel atual de dispers\u00e3o oculta spreads muito baixos para algumas emiss\u00f5es e outros bem acima da m\u00e9dia. <\/i>Essa observa\u00e7\u00e3o reflete as incertezas macroecon\u00f4micas e levou os gerentes a manterem uma pol\u00edtica de de baixo para cima <\/i>O senhor pode fazer uma an\u00e1lise de mercado, favorecendo empresas \u201clocais\u201d com menor exposi\u00e7\u00e3o ao mercado dos EUA.<\/p>\n

O atual per\u00edodo de turbul\u00eancia tamb\u00e9m est\u00e1 levando os gestores de ativos a fazer uma distin\u00e7\u00e3o clara entre a quest\u00e3o do rendimento e da avalia\u00e7\u00e3o. Como <\/i>Estelle Menard, Diretor de investimentos <\/i>na LCL, Em rela\u00e7\u00e3o ao rendimento, o senhor explica: \u201cNo que diz respeito ao rendimento, o per\u00edodo \u00e9 indiscutivelmente favor\u00e1vel, o que nos levou a aumentar nossa sensibilidade na Europa. Por outro lado, no que se refere \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o, tivemos de fazer um jogo mais fino, favorecendo dura\u00e7\u00f5es mais curtas e menor sensibilidade no in\u00edcio. Aumentamos a sensibilidade de nosso portf\u00f3lio no momento certo, embora favorecendo a d\u00edvida financeira por algum tempo<\/i>\u201c.<\/p>\n

Rachid Medjaoui, diretor adjunto de gerenciamento de ativos do Louvre Banque Priv\u00e9e, \u00e9 ainda mais preciso. \u201cA bazuca alem\u00e3 irrigar\u00e1 o crescimento da zona do euro nos pr\u00f3ximos quatro a cinco anos. Essa refla\u00e7\u00e3o elevar\u00e1 as taxas longas para 3%. Na Fran\u00e7a, \u00e9 prov\u00e1vel que as taxas subam para cerca de 4%. Portanto, estamos em um per\u00edodo de retornos atraentes, mesmo que, taticamente, tenhamos de administrar as fases de mudan\u00e7a de n\u00edvel para limitar o risco de perdas, como alguns gestores fizeram em mar\u00e7o. Teremos que gerenciar o mais pr\u00f3ximo poss\u00edvel do senhor<\/i>.<\/p>\n

\u201cO Fed continuar\u00e1 \u2018dependente do data\u2019 com o passar dos meses e, se reduzir as taxas, seremos beneficiados em termos de crescimento econ\u00f4mico.\u201d <\/i><\/b>Estelle Menard, Diretora de Investimentos da LCL.<\/p>\n

Tamb\u00e9m foi discutida a quest\u00e3o de instilar um pouco mais de risco nos portf\u00f3lios para obter um retorno maior. Por meio da presen\u00e7a de t\u00edtulos de alto rendimento. Esses \u00faltimos t\u00eam uma baixa taxa de inadimpl\u00eancia - cerca de 3% - que n\u00e3o deve aumentar, dado o bom desempenho das empresas. Depois de salientar que a cautela prevalece no private banking, Rachid Medjaoui indica que agora est\u00e1 se abrindo mais significativamente para essa classe de ativos, onde as equipes de gest\u00e3o encontram empresas com bons fundamentos em termos absolutos e, especialmente, em rela\u00e7\u00e3o aos governos, que ter\u00e3o de continuar a deteriorar seus balan\u00e7os financeiros. \u201cDesde que se d\u00ea prefer\u00eancia a prazos curtos para limitar os choques de incerteza, principalmente o risco de recess\u00e3o nos Estados Unidos, os rendimentos s\u00e3o muito atraentes,<\/i>\u201d, diz o gerente do Louvre Banque Priv\u00e9e.<\/p>\n

Por sua vez, Estelle Menard concentrou sua gest\u00e3o no grau de investimento <\/i>classe de ativos, mesmo que ela se arrependa de ter abandonado o alto rendimento <\/i>at\u00e9 certo ponto. \u201cMas estamos especialmente atentos aos lucros das empresas\u201d.\u201d <\/i>ela explica, especialmente no ambiente atual. Na verdade, dado o n\u00edvel das taxas de juros, a equipe de gest\u00e3o aproveitou as oportunidades lan\u00e7ando fundos datados que combinam grau de investimento <\/i>e de alto rendimento <\/i>t\u00edtulos.<\/p>\n

O papel decisivo dos bancos centrais<\/b><\/p>\n

O papel dos bancos centrais, e do BCE em particular, ainda deve ser considerado. Rachid Medjaoui ressalta que: \u201cOs bancos centrais est\u00e3o em uma posi\u00e7\u00e3o mais favor\u00e1vel do que em 2022-2023, ap\u00f3s a infla\u00e7\u00e3o ter diminu\u00eddo<\/i>. Eles t\u00eam o potencial de reduzir as taxas e, se passarmos por um per\u00edodo de recess\u00e3o, ser\u00e3o esperados cortes nas taxas.<\/i>\u201d Os \u201cbenef\u00edcios\u201d da bazuca da Alemanha n\u00e3o ser\u00e3o sentidos at\u00e9 2026-2027 e, at\u00e9 l\u00e1, dada a revis\u00e3o para baixo do crescimento anual na zona do euro - para 0,9% em vez de 1% - as taxas devem continuar a cair, com uma inclina\u00e7\u00e3o da curva. Quanto ao Fed,\u201d <\/i>observa Estelle Menard, \u201cO senhor vai olhar mais para o emprego e o crescimento do que para a infla\u00e7\u00e3o causada, entre outras coisas, pelas tarifas impostas por Donald Trump. Esse \u00e9 um fen\u00f4meno independente e transit\u00f3rio<\/i>. Portanto, o Fed permanecer\u00e1 \u2018dependente do data\u2019 com o passar dos meses e, se reduzir as taxas, seremos beneficiados em termos de crescimento econ\u00f4mico.<\/i>\u201d De qualquer forma, um risco de estagfla\u00e7\u00e3o no mercado seria positivo para os t\u00edtulos, ao contr\u00e1rio das a\u00e7\u00f5es. \u201cSe passarmos de uma guerra comercial para uma guerra financeira, o BCE poder\u00e1 mostrar independ\u00eancia e ir mais longe do que o Fed<\/i>,O senhor pode ter certeza de que o senhor est\u00e1 se preparando para o futuro\u201d, conclui Rachid Medjaoui.<\/span><\/p>\n<\/div>

Ativos privados: uma moda passageira ou um interesse real?<\/h2><\/div>

Nascido h\u00e1 dez anos com a lei Macron de 2015 e a possibilidade de incluir estrat\u00e9gias n\u00e3o listadas no seguro de vida, o movimento para democratizar os ativos privados continua. O fen\u00f4meno se tornou mais pronunciado a cada ano que passa de mudan\u00e7a legislativa e, desse ponto de vista, 2024 foi um ano crucial.<\/p>\n

Nos primeiros meses, o regulamento Eltif 2.0 sobre fundos de investimento de longo prazo europeus viu a luz do dia. Essa regulamenta\u00e7\u00e3o europeia criou uma nova estrutura para os mercados privados. A nova estrutura ser\u00e1 perene<\/i>, aberto e semil\u00edquido. O perene <\/i>O formato Eltif 2.0 facilita a estrutura\u00e7\u00e3o e a comercializa\u00e7\u00e3o do ve\u00edculo, pois h\u00e1 uma \u00fanica chamada de fundos, ao contr\u00e1rio dos feeder funds, que normalmente operam com v\u00e1rias chamadas de fundos. Al\u00e9m disso, o Eltif 2.0 reduz o investimento m\u00ednimo nesses fundos para 10.000 euros. Ao mesmo tempo, a lei francesa do \u201csetor verde\u201d agora exige que as seguradoras de vida incluam ofertas vinculadas a unidades de ativos n\u00e3o listados (patrim\u00f4nio privado <\/i>e d\u00edvida privada) na gest\u00e3o orientada de contratos de seguro de vida e planos de poupan\u00e7a para aposentadoria (PER).<\/p>\n

Risco de reputa\u00e7\u00e3o<\/b><\/p>\n

Essas duas iniciativas despertaram o desejo dos gerentes de estruturar produtos dedicados para o mercado franc\u00eas. Todas as subestrat\u00e9gias n\u00e3o listadas est\u00e3o envolvidas. Isso inclui private equity, d\u00edvida privada e infraestrutura, tanto em patrim\u00f4nio l\u00edquido <\/i>e d\u00edvida. O formato de fundo de fundos tamb\u00e9m est\u00e1 sendo procurado. Essas preocupa\u00e7\u00f5es s\u00e3o compartilhadas tanto pelos participantes franceses quanto pelos principais fundos internacionais. Esses \u00faltimos veem uma oportunidade de penetrar no mercado franc\u00eas. Na maioria das vezes, eles usam a d\u00edvida privada como estrat\u00e9gia, como fazem Blackstone, Morgan Stanley Investment Management e Goldman Sachs.<\/p>\n

O principal ponto de atrito entre os administradores de fundos e os distribuidores\/seguradores \u00e9 a liquidez. No caso de uma crise e, portanto, de retiradas em massa, a seguradora acabar\u00e1 assumindo o risco. Foram introduzidos mecanismos, como um per\u00edodo de reten\u00e7\u00e3o de seis meses e janelas de sa\u00edda trimestrais. Al\u00e9m disso, os pedidos de resgate podem ser limitados de acordo com v\u00e1rios crit\u00e9rios: 5% das unidades em circula\u00e7\u00e3o solicitadas ou 25% dos ativos eleg\u00edveis do OICVM. Com esse fluxo de ofertas, \u00e9 prov\u00e1vel que surja um risco de reputa\u00e7\u00e3o. Portanto, as seguradoras e os bancos privados precisam redobrar seus esfor\u00e7os no processo de sele\u00e7\u00e3o de seus clientes finais.<\/p>\n

As pessoas f\u00edsicas ainda s\u00e3o atra\u00eddas por ativos privados? A resposta deve ser qualificada, especialmente em vista do atual clima de incerteza. Algumas seguradoras do mercado est\u00e3o informando que seus fluxos de entrada em ativos privados est\u00e3o relativamente est\u00e1veis entre 2024 e 2023. Mas ningu\u00e9m sabe se 2025 ser\u00e1 uma boa safra...<\/p>\n<\/div>

ESG no limite...<\/h2><\/div>

Por fim, ser\u00e1 que o ESG ser\u00e1 o grande perdedor nas crescentes necessidades de financiamento do setor militar? Os defensores da ecologiza\u00e7\u00e3o da poupan\u00e7a temem que sim. Muito antes da crise, provocada em especial pela invas\u00e3o russa na Ucr\u00e2nia, a distribui\u00e7\u00e3o de fundos verdes e, em especial, daqueles classificados como Artigo 9, seguia um caminho de encruzilhadas. Como explica Lise Moret, Diretora de Finan\u00e7as Sustent\u00e1veis e Investimento de Impacto do Banque Hottinguer: \u201cOs consultores financeiros est\u00e3o confusos sobre os fundos do Artigo 9, que s\u00e3o injustamente associados \u00e0 transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica, em detrimento de outros fundos de impacto<\/i>.<\/p>\n

Diferen\u00e7a de gera\u00e7\u00f5es<\/b><\/p>\n

Embora a busca por desempenho tenha sido, por muito tempo, o fator dominante que motiva as escolhas de investimento, a considera\u00e7\u00e3o dos interesses ecol\u00f3gicos est\u00e1 mudando isso, principalmente entre os clientes mais jovens. Como Lise Moret destaca, \u201cuma mudan\u00e7a gradual est\u00e1 surgindo, com novas gera\u00e7\u00f5es que podem ter expectativas diferentes, n\u00e3o apenas em termos de desempenho, mas tamb\u00e9m em termos de composi\u00e7\u00e3o da carteira e dos temas financiados<\/i>\u201c. Um prisma geracional confirmado por Domitille Dufour, oficial de fam\u00edlia <\/i>e diretor de parcerias da Altheo Partners: \u201cOs filhos de nossos clientes, assim como nossos clientes mais jovens, est\u00e3o exigindo investimentos mais respons\u00e1veis, com um vi\u00e9s mais ambiental.<\/i>\u201d Entretanto, conciliar certas escolhas expressas por essa clientela pode ser complexo, continua Lise Moret: \u201cEles podem expressar necessidades claras de investimentos mais ecol\u00f3gicos e, ao mesmo tempo, desejar investir em ativos alternativos de alto rendimento. Se n\u00e3o conseguirmos apoi\u00e1-los e aconselh\u00e1-los, haver\u00e1 problemas para atrair e at\u00e9 mesmo manter essa clientela.<\/i>\u201c<\/p>\n

Empresas de gest\u00e3o de ativos intensificam iniciativas para atrair investimentos respons\u00e1veis<\/i><\/b><\/p>\n

Como um elemento fundamental para a ecologiza\u00e7\u00e3o da economia, as empresas de gest\u00e3o de ativos est\u00e3o intensificando seus esfor\u00e7os para atrair investimentos respons\u00e1veis. \u201cExclu\u00edmos totalmente os combust\u00edveis f\u00f3sseis ou o carv\u00e3o t\u00e9rmico de nossos investimentos em nossos \u00edndices SRI PAB, onde os padr\u00f5es relevantes estipulam um limite de toler\u00e2ncia de 5% de investimentos em carv\u00e3o t\u00e9rmico<\/i>\u201c, explica J\u00e9r\u00e9my Tubiana, Diretor de desenvolvimento de neg\u00f3cios Solu\u00e7\u00f5es de ETF e \u00edndices <\/i>no BNP Paribas AM Europe.<\/p>\n

Os grandes grupos n\u00e3o ficam para tr\u00e1s, como destaca Renaud Lions, diretor de comunica\u00e7\u00f5es financeiras da Total Energies. \u201cA exclus\u00e3o n\u00e3o \u00e9 uma solu\u00e7\u00e3o, h\u00e1 espa\u00e7o para os \u2018melhores da categoria\u2019 que est\u00e3o se esfor\u00e7ando para a transi\u00e7\u00e3o. Estamos investindo 5 bilh\u00f5es de euros por ano na transi\u00e7\u00e3o energ\u00e9tica, planejamos reduzir nossas emiss\u00f5es em 40% at\u00e9 2030 em nossas opera\u00e7\u00f5es, enquanto expandimos para a eletricidade verde para reduzir a participa\u00e7\u00e3o do petr\u00f3leo e do g\u00e1s em nosso mix de energia\u201d.\u201d <\/i>detalhes. Apesar disso, esses investimentos n\u00e3o tiveram nenhum impacto sobre o retorno oferecido aos acionistas.<\/i>\u201d <\/span><\/p>\n<\/div>

Concentre-se em im\u00f3veis f\u00edsicos.<\/h2><\/div>

Resfriados pelos contratempos sofridos pelos fundos imobili\u00e1rios nos \u00faltimos dois anos, os clientes privados recorreram ao investimento direto para continuar a encontrar ref\u00fagio na pedra. Essa classe de ativos, que j\u00e1 foi um escudo protetor contra os caprichos dos mercados financeiros, tornou-se mais complicada, pois o aumento das taxas de juros prejudicou as avalia\u00e7\u00f5es de determinados segmentos.<\/p>\n

Brutal e profunda, a corre\u00e7\u00e3o deixou os investidores em p\u00e2nico e desgra\u00e7ou a SCPI, a SCI e outros fundos OPCI. Os consultores privados do painel do setor imobili\u00e1rio compartilham a mesma vis\u00e3o de fundos que s\u00e3o muito convencionais, v\u00edtimas de seu pr\u00f3prio sucesso. Afogados em enormes fluxos de dinheiro, os administradores de fundos s\u00e3o acusados de ter rebaixado a qualidade de seus investimentos. E, no entanto, antes da crise, os investimentos em papel ainda tinham lugar nas aloca\u00e7\u00f5es dos clientes privados. Ser\u00e1 que a estabiliza\u00e7\u00e3o do mercado pode levar ao seu retorno aos fundos imobili\u00e1rios? \u201cEstamos vendo gradualmente o surgimento de uma s\u00e9rie de fatores que s\u00e3o essenciais para reavivar os fluxos de entrada. A incerteza sobre as avalia\u00e7\u00f5es est\u00e1 come\u00e7ando a se dissipar, e as transa\u00e7\u00f5es est\u00e3o aumentando em alguns mercados. Esses s\u00e3o fatores tranquilizadores para os investidores<\/i>,Xavier Cheval, Diretor de Healthcare Real Estate e ESG da Praemia Reim.<\/p>\n

Pre\u00e7os com desconto<\/b><\/p>\n

Enquanto esperam que todas as pe\u00e7as se encaixem perfeitamente, os clientes particulares est\u00e3o aproveitando as vantagens do gerentes de ativos<\/i>\u2018 para serem colocados \u00e0 venda. \u201cOs gestores de fundos est\u00e3o procurando vender ativos para recuperar a liquidez, muitas vezes a pre\u00e7os com desconto porque h\u00e1 menos compradores do outro lado. Temos condi\u00e7\u00f5es de posicionar nossos clientes em ativos de primeira linha, como escrit\u00f3rios no distrito comercial central de Paris. Essas oportunidades n\u00e3o existiam h\u00e1 tr\u00eas anos,<\/i>\u201d, diz Benjamin Durand, s\u00f3cio-gerente <\/i>de escrit\u00f3rio familiar <\/i>B. Durand Capital Partners. Durand Capital Partners. E os clientes afluentes n\u00e3o s\u00f3 t\u00eam menos concorr\u00eancia, como tamb\u00e9m podem pagar em dinheiro <\/i>e ficar \u00e0 frente dos poss\u00edveis compradores que n\u00e3o podem se dar a esse luxo.<\/p>\n

Mesmo assim, embora prefira a exposi\u00e7\u00e3o direta a im\u00f3veis em vez de fundos, ela procura limitar seu risco favorecendo o coinvestimento, principalmente via club deals<\/i>. \u201cNossos clientes gostam desses tipos de transa\u00e7\u00f5es porque elas lhes d\u00e3o maior visibilidade sobre os ativos adquiridos e mais poder de decis\u00e3o sobre seus investimentos. No ambiente atual, eles preferem ter todas as cartas na m\u00e3o, mesmo que isso signifique menos diversifica\u00e7\u00e3o e liquidez<\/i>\u201c, confirma Maxime Vermesse, Managing Director da Meeschaert. Como os consultores respondem aos mandatos de seus clientes, eles n\u00e3o adotam uma abordagem dogm\u00e1tica para estruturar as opera\u00e7\u00f5es. Benjamin Durand, que diz sentir que \u2019o investimento em neg\u00f3cios com clubes tem aumentado nos \u00faltimos dois anos<\/i>\u201c, posiciona-os em ativos de um \u00fanico locat\u00e1rio ou valor agregado <\/i>transa\u00e7\u00f5es de dois a quatro anos de dura\u00e7\u00e3o, por meio de uma d\u00edvida ou patrim\u00f4nio l\u00edquido <\/i>pacote de financiamento. O setor hoteleiro \u00e9 o preferido de Maxime Vermesse e David Chapelle, Norman K's gest\u00e3o de patrim\u00f4nio <\/i>diretor. Este \u00faltimo tamb\u00e9m est\u00e1 posicionado no setor residencial e investe apenas \u201cmarginalmente em escrit\u00f3rios e lojas de varejo<\/i>\u201c.<\/p>\n

Os Club deals devem continuar sendo uma ferramenta de nicho, caso contr\u00e1rio, a qualidade das transa\u00e7\u00f5es se deteriorar\u00e1. <\/i><\/b>BENJAMIN DURAND, s\u00f3cio-gerente do escrit\u00f3rio familiar B. Durand Capital Partners<\/p>\n

A popularidade do ofertas do clube <\/i>\u00e9 tal que at\u00e9 mesmo as empresas de gest\u00e3o de ativos est\u00e3o se envolvendo. A Praemia Reim estruturou uma para clientes institucionais no setor de sa\u00fade. No entanto, Benjamin Durand adverte: \u201cOs Club deals devem continuar sendo uma ferramenta de nicho, caso contr\u00e1rio, a qualidade das transa\u00e7\u00f5es pode se deteriorar<\/i>. Ele tamb\u00e9m aconselha levar em conta todos os par\u00e2metros, al\u00e9m da qualidade dos ativos e da estrutura legal. \u201c\u00c9 essencial determinar o horizonte de sa\u00edda, ou seja, n\u00e3o apenas o momento da sa\u00edda, mas tamb\u00e9m os poss\u00edveis compradores<\/i>,Ele insiste.<\/p>\n

Momentum para ofertas do clube <\/i>pode desacelerar em breve. A guerra comercial internacional, que come\u00e7a e termina com os an\u00fancios do presidente dos EUA, est\u00e1 come\u00e7ando a deixar os investidores com suor frio. \u201cN\u00e3o h\u00e1 como pegar uma faca que cai: se os temores se confirmarem, \u00e9 muito prov\u00e1vel que determinados projetos sejam adiados at\u00e9 que a situa\u00e7\u00e3o seja esclarecida<\/i>,O senhor confirma David Chapelle. Maxime Vermesse ressalta que \u201da propriedade de renda \u00e9 historicamente menos exposta a choques econ\u00f4micos<\/i>\u201c, mas reconhece que o mercado \u201cn\u00e3o poderia ficar totalmente ileso no caso de uma guerra comercial<\/i>\u201c. <\/span><\/p>\n<\/div><\/div><\/div><\/div><\/article><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Em face de mudan\u00e7as de todos os tipos, o private banking se baseia em seus valores para manter o rumo. Para seus clientes e para enfrentar seus pr\u00f3prios desafios, ele pretende estar presente. \u00c9 disso que se trata o Forum de la Gestion Priv\u00e9e 2025.<\/p>","protected":false},"featured_media":545388,"parent":0,"template":"","meta":{"_acf_changed":false,"ep_exclude_from_search":false},"blog-category":[21930],"blog-language":[2991],"class_list":["post-541945","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","blog-category-finance","blog-language-en"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.artefact.com\/br\/wp-json\/wp\/v2\/blog\/541945","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.artefact.com\/br\/wp-json\/wp\/v2\/blog"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.artefact.com\/br\/wp-json\/wp\/v2\/types\/blog"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.artefact.com\/br\/wp-json\/wp\/v2\/media\/545388"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.artefact.com\/br\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=541945"}],"wp:term":[{"taxonomy":"blog-category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.artefact.com\/br\/wp-json\/wp\/v2\/blog-category?post=541945"},{"taxonomy":"blog-language","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.artefact.com\/br\/wp-json\/wp\/v2\/blog-language?post=541945"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}